Apa yang Mengikuti Puncak Ekonomi? Armagedon? – Berumur My ID

Saat ini, kata Armagedon diombang-ambingkan seperti boneka kain kiasan. Meskipun akarnya dapat ditelusuri ke zaman Alkitab, kata ini sering digunakan untuk menggambarkan bencana modern, terutama aliran ekonomi seperti resesi dan depresi.

Menurut Perjanjian Baru dalam Alkitab, Armagedon sebenarnya adalah tempat di mana pasukan baik dan jahat pada akhirnya akan berhadapan selama “akhir zaman”. Ini mungkin tampak seperti perbandingan yang ekstrem untuk kondisi keuangan saat ini—tetapi benarkah demikian?

Pada akhir minggu ini, pasar bull saat ini akan berubah menjadi 10. Di bulan Juni, ekspansi ekonomi juga akan berumur satu dekade. Itu adalah 10 tahun kenaikan harga saham, sinyal beli positif, dan pertumbuhan ekonomi. Kami sekarang berada di pasar bull terpanjang dalam sejarah, dan Juli akan menandai ekspansi ekonomi terpanjang yang pernah tercatat.

Tidaklah cukup untuk mengatakan bahwa itu tidak dapat dan tidak akan berlangsung selamanya—data komparatif sekarang menunjukkan bahwa kita memang berada di babak akhir dari siklus ekonomi saat ini, dan akhirnya bisa menjadi bencana besar.

Siklus ekonomi adalah pasang surut tren pertumbuhan dalam perekonomian. Investopedia mendefinisikannya sebagai:

“Fluktuasi alami perekonomian antara periode ekspansi (pertumbuhan) dan kontraksi (resesi). Faktor-faktor seperti produk domestik bruto (PDB), suku bunga, tingkat lapangan kerja, dan pengeluaran konsumen dapat membantu menentukan tahap siklus ekonomi saat ini.”

Empat tahap berbeda sebenarnya telah diidentifikasi:

Pengembangan—Ini adalah fase pertumbuhan yang ditandai dengan meningkatnya PDB dan ledakan ekonomi.

Puncaknya—Ini adalah batas pertumbuhan dan titik tertinggi antara akhir ekspansi dan awal resesi.

Kontraksi—Ini adalah penurunan ekonomi atau fase resesi.

Palung—Ini adalah dasar fiskal dan titik pertumbuhan rendah yang darinya ekonomi pada akhirnya akan mulai pulih.

Ketika para ekonom menyatakan bahwa kita berada di tahap akhir dari siklus saat ini, mereka biasanya mengacu pada napas terakhir dari fase ekspansi. Ketika ekspansi mencapai puncaknya, hal itu menandai dimulainya kontraksi, resesi, dan kemiringan yang licin menuju keruntuhan ekonomi.

Memahami gelombang fase ekonomi sangat penting dari perspektif waktu. Selama Resesi Hebat, kekayaan hilang karena individu gagal memahami di mana kita berada dalam siklus bisnis. Mereka tidak hanya tidak keluar dari pasar tepat waktu untuk menghindari kerugian besar—tetapi mereka juga gagal masuk kembali untuk menikmati keuntungan besar dari pemulihan.

Musim gugur yang lalu, perusahaan induk keuangan Jepang Nomura menyusun daftar 19 metrik yang menunjukkan bahwa kita memang berada di akhir siklus ekonomi saat ini.

Daftar tersebut menawarkan titik-titik data yang menunjukkan bahwa boom saat ini siap untuk mereda. Sementara volatilitas pasar, penurunan pendapatan, dan pendinginan pertumbuhan ekonomi merupakan sinyal klasik tahap akhir, faktor lain juga muncul.

Angka utang perusahaan sebagai persentase dari PDB telah meroket dibandingkan rata-rata historis, dan persentase utang dengan peringkat BBB juga meledak. Klasifikasi utang ini memiliki imbal hasil tinggi dan berisiko tinggi dan diakui sebagai obligasi tingkat investasi tingkat terbawah sebelum obligasi tersebut menjadi obligasi “sampah”.

Pada bulan Oktober, Bloomberg melaporkan krisis utang perusahaan yang mengejutkan, mengklasifikasikannya sebagai “Tong Bubuk A $1 Triliun”:

“Mereka pernah menjadi model kekuatan finansial—perusahaan raksasa seperti AT&T Inc., Bayer AG, dan British American Tobacco Plc. Kemudian datang satu dekade pertumbuhan penjualan yang lemah dan suku bunga yang sangat rendah, koktail berbahaya yang membuat banyak perusahaan merasa hanya memiliki satu cara mudah untuk tumbuh: dengan meminjam banyak uang untuk membeli pesaing. Pesta akuisisi yang dihasilkan membuat jumlah perusahaan besar yang belum pernah terjadi sebelumnya hanya satu atau dua anak tangga dari peringkat kredit sampah, membawa mereka lebih dekat ke penunjukan yang secara historis membuatnya jauh lebih mahal untuk mendanai bisnis sehari-hari dan lebih sulit untuk menavigasi kemerosotan ekonomi.

Inilah bagian Armageddon. Penumpukan besar-besaran utang perusahaan dapat membuat kontraksi berikutnya lebih keras dan jurang berikutnya jauh lebih dalam. Itu juga bisa membuat pasar saham lebih terbuka dan jauh lebih tidak stabil.

Hal ini memicu peringatan yang langka dan tegas dari Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan yang berbasis di Paris:

“Utang global dalam bentuk obligasi korporasi yang diterbitkan oleh perusahaan non-keuangan telah mencapai rekor, mencapai hampir USD 13 triliun pada akhir tahun 2018. Ini dua kali lipat jumlah yang belum terbayar sebelum krisis keuangan tahun 2008…. Pangsa obligasi dengan kualitas investasi terendah mencapai 54%, tertinggi dalam sejarah, dan telah terjadi penurunan tajam dalam hak pemegang obligasi yang dapat memperbesar efek negatif jika terjadi tekanan pasar…. Dalam kasus penurunan, perusahaan dengan leverage tinggi akan menghadapi kesulitan dalam melunasi hutang mereka, yang pada gilirannya, melalui investasi yang lebih rendah dan tingkat gagal bayar yang lebih tinggi, dapat memperbesar efek penurunan.”

Jadi dalam dunia siklus ekonomi yang terpola dan dapat diprediksi, jika kehati-hatian fiskal adalah “baik” dan utang yang tidak terkendali adalah “jahat”—kita mungkin benar-benar berada pada waktu dan tempat yang tepat dari pertempuran keuangan besar terakhir di zaman ini.

Perlambatan ekonomi global dapat meledakkan bom utang korporat yang belum pernah terjadi sebelumnya dan memicu tong bubuk obligasi sampah yang sama tak tertandingi — melemparkan kita ke dalam krisis dengan proporsi yang tidak diketahui. Jika kita memang sedang menghadapi Armageddon ekonomi, saatnya mencari keselamatan.

Kurangi risiko Anda, diversifikasi kepemilikan Anda, dan lindungi uang Anda sesuai dengan itu.