Apakah Fed Kehilangan Mojo-nya? – Berumur My ID

Selama lebih dari setahun, perang dagang AS-Tiongkok telah menjadi pembicaraan sehari-hari di setiap bank besar dan perusahaan investasi dari Wall Street hingga Main Street. Dan dengan alasan yang bagus. Ini telah menciptakan ketidakpastian dan ketidakstabilan—dan menurut banyak hal, hal itu telah mengurangi pertumbuhan global menjadi merangkak. Setiap putaran tarif baru membuat pasar bingung, dan setiap tindakan pembalasan melemahkan sentimen bisnis.

Terlepas dari meningkatnya penggunaan otomatisasi, pembelajaran mesin, dan robot perdagangan, pasar tampaknya sangat manusiawi tentang semua ini. Mereka cemas dan khawatir. Mereka menjadi berkecil hati dan murung. Dan dengan negara adidaya yang berperilaku buruk, kegelisahan di pasar telah memicu kepanikan — sentimen humanistik yang memicu perilaku irasional seperti penurunan pasar yang liar dalam satu hari sebanyak 450 poin, 600 poin, dan 800 poin. Dan jangan lupa bahwa semua ketakutan ini muncul ke permukaan meskipun fakta bahwa Fed mengatakan ekonomi AS berjalan dengan baik.

Tentu saja, seluruh dunia sedang tidak baik-baik saja, dan ada kekhawatiran bahwa tarif tambahan dapat membuat ekonomi global jatuh ke dalam resesi. Namun ada saat ketika kata-kata The Fed menyejukkan, bahkan menenangkan. Jaminan seperti janji Jerome Powell baru-baru ini bahwa The Fed “akan bertindak sebagaimana mestinya untuk mempertahankan ekspansi” pada satu waktu sudah cukup untuk memacu optimisme dan kegembiraan yang sesungguhnya. Tapi tidak lagi.

Apakah Fed kehilangan mojo? Dalam arti tertentu, ya. Bank-bank sentral di seluruh dunia menyadari bahwa kebijakan moneter bukan lagi obat mujarab seperti dulu.

Dalam meliput Simposium Ekonomi Jackson Hole minggu lalu, Bloomberg melaporkan bahwa Gubernur Reserve Bank of Australia Philip Lowe berbicara secara khusus tentang keterbatasan yang berkembang dari para gubernur bank sentral sehubungan dengan peristiwa global. “Kami sedang mengalami periode guncangan politik yang besar,” kata Lowe, merujuk pada perkembangan di AS, Brexit, Hong Kong, Italia, dan di tempat lain. “Guncangan politik berubah menjadi guncangan ekonomi.”

Menurut Reuters, Presiden Fed Cleveland Loretta J. Mester sependapat, menyatakan dari sela-sela Simposium bahwa “hanya ada begitu banyak tindakan kebijakan moneter yang dapat dilakukan. Anda harus menyadari bahwa ekonomi AS dipengaruhi oleh apa yang terjadi di seluruh dunia.” Gubernur Bank of England Mark Carney menggemakan keprihatinannya, menyatakan, “Tidak ada banyak ruang kebijakan, dan ada risiko material saat ini yang kita semua coba kelola.”

Kurangnya “ruang kebijakan” adalah referensi langsung ke suku bunga global, yang secara historis berada di level rendah. Pada tahun 2019, bank sentral Australia, Chili, Korea Selatan, Brasil, Republik Ceko, India, Meksiko, Selandia Baru, Norwegia, Rusia, Arab Saudi, Afrika Selatan, Turki, dan AS semuanya menurunkan suku bunga kebijakan mereka. Bank sentral China telah terlibat dalam mendukung pinjaman untuk usaha kecil, sementara Bank Sentral Eropa mengincar penurunan suku bunga bersamaan dengan kemungkinan pembelian aset pada bulan September.

Jelas dinyatakan, cadangan bank dunia sudah maksimal, dan kebijakan moneter mungkin tidak cocok untuk penurunan global berikutnya.

Dan masih banyak lagi yang membuat pasar dunia gelisah—seperti ketidakpastian politik yang meningkat, hutang yang menggunung, konflik militer yang meningkat, Brexit tanpa kesepakatan yang membayangi, dan potensi krisis perbankan.

Kebijakan ekonomi selalu menjadi “perbaikan” pilihan terakhir—tapi mungkin kali ini tidak.

Mungkin itu sebabnya bank yang sama yang telah memangkas suku bunga juga secara sistematis menambah cadangan emas mereka. Tahun lalu, pemerintah di seluruh dunia meningkatkan kepemilikan emas mereka lebih dari 650 ton, terbesar dalam 47 tahun.

Itu adalah langkah yang cerdas. Harga emas pada tahun 2019 naik lebih dari 26 persen dan mencapai level tertinggi dalam 6 tahun. Dan dengan peringatan resesi menumpuk dan alarm krisis berbunyi, momentum safe-haven tampaknya siap untuk mendorong emas lebih tinggi lagi.

Semua indikasi menunjukkan bahwa ada garis kesalahan keuangan utama yang berjalan melalui Wall Street dan setiap jalan raya ekonomi utama di seluruh dunia—dan bank sentral tidak berdaya untuk menghentikannya. Namun, mereka memiliki persediaan yang baik dan persediaan untuk menyelamatkan diri. Bukankah seharusnya kamu juga begitu? Saatnya menjadikan emas sebagai bagian dari “tas go” ekonomis Anda sendiri.