Apakah Pasar Saham Red-Hot Terlalu Panas? – Berumur My ID

Tidak dapat disangkal. Pasar saham sedang bergeliat. Indeks S&P telah naik lebih dari enam persen sejak Hari Tahun Baru, hampir 20 persen dalam 12 bulan terakhir, dan sekitar 250 persen sejak dimulainya pasar bull pada Maret 2009, lapor The New York Times. Jika Anda telah berada di pasar untuk sementara waktu, Anda bisa saja duduk di atas tumpukan keuntungan yang membara — keuntungan yang bisa membara. Menurut ahli strategi, pasar tidak bisa tetap panas lebih lama lagi.

Pasar mungkin akan mengalami koreksi yang parah, klaim John Hussman, presiden Hussman Investment Trust dan PhD ekonomi Stanford University. Hussman berpendapat “S&P 500 akan menghasilkan rata-rata tidak lebih dari 1 persen selama dekade berikutnya. Lebih cepat dari itu… pasar saham bisa anjlok sebanyak 60 persen.”

Jadi, apakah sudah waktunya pindah ke tempat yang lebih aman? Rasio harga-ke-pendapatan yang sangat berbahaya dan tren sejarah firasat dapat mengirimkan sinyal asap bahwa yang terburuk sedang terjadi. Baca terus untuk mendapatkan wawasan yang lebih luas tentang apa yang terjadi di pasar saham dan bagaimana membeli emas dapat membantu Anda menghadapi kondisi yang berpotensi bergejolak di masa depan.

Rasio harga terhadap pendapatan sangat tinggi

Memahami rasio harga terhadap pendapatan adalah dasar untuk memahami mengapa begitu banyak ekonom dan penasihat keuangan mengantisipasi masalah pasar saham.

Rasio harga terhadap pendapatan, atau rasio P/E, digunakan untuk mengevaluasi kewajaran harga saham. Ini membandingkan harga pasar saham perusahaan terhadap pendapatan aktual perusahaan. Anda dapat menghitung rasio P/E perusahaan dengan membagi harga saham suatu saham dengan pendapatan per saham.

Harga saham suatu saham / Laba per saham = Rasio harga terhadap laba

Misalnya, Coca-Cola Co (KO) diperdagangkan pada harga $42,24 per saham pada 17 Maret 2017. Laba per saham terdilusi mereka untuk dua belas bulan terakhir (TTM) berakhir pada Desember 2016 pada $1,49. Untuk menghitung rasio P/E mereka, kami membagi harga saham dengan laba per saham. Jadi, rasio P/E Coca-Cola untuk 17 Maret adalah sekitar 28. Hal ini menunjukkan bahwa orang bersedia membayar $28 untuk setiap $1 laba yang dihasilkan Coca Cola.

$42,24 / $1,49 = ~ 28

Secara umum, P/E yang lebih tinggi dapat mengindikasikan bahwa suatu saham dinilai terlalu tinggi. Masing-masing saham memiliki rasio P/E, seperti halnya S&P 500 secara keseluruhan.

Jadi, bagaimana dengan rasio harga terhadap pendapatan saat ini yang mengkhawatirkan para ahli strategi?

Lingkungan saat ini adalah “momen yang dinilai terlalu tinggi secara luas dalam sejarah pasar,” kata Hussman. Dia dengan tepat memprediksi kehancuran teknologi tahun 2000 dan memperingatkan hal serupa di cakrawala. Berdasarkan analisisnya, pasar dinilai terlalu tinggi seperti pada tahun 2007, dan hanya berjarak 5 persen dari penilaian setinggi langit tepat sebelum puncaknya pada tahun 2000. Tapi inilah kicker sebenarnya.

“Ada jauh lebih banyak perusahaan saat ini [whose] perdagangan saham dengan penilaian yang jauh lebih tinggi dari biasanya,” kata Hussman, dan karenanya, risiko “pasar saham saat ini jauh lebih luas dan menakutkan daripada di masa lalu.”

Pengamat pasar juga mengawasi rasio CAPE, ukuran penilaian lain yang naik ke level yang sangat tinggi. CAPE adalah rasio “harga-pendapatan yang disesuaikan secara siklis”. Bagilah S&P 500 dengan rata-rata pendapatan selama 10 tahun dan Anda memiliki rasio CAPE. Rasio P/E reguler melihat laba per saham selama 12 bulan terakhir, sedangkan CAPE dihitung berdasarkan rata-rata laba per saham selama 10 tahun terakhir. Banyak yang berpendapat bahwa rasio ini memberikan pembacaan yang jauh lebih andal di pasar saham.

Seberapa tinggi rasio CAPE meningkat? “Harga-ke-pendapatan yang disesuaikan secara siklis…telah mencapai 30 hanya untuk ketiga kalinya sejak 1881…dua kesempatan lainnya tepat sebelum Keruntuhan Besar pada tahun 1929 dan menjelang kehancuran dot-com pada tahun 2000,” lapor Bloomberg. Dua kali rasio CAPE mencapai tingkat ini, “malapetaka mengikuti di pasar saham,” tambah manajer aset Ben Carlson.

Mungkinkah pasar saham “meningkat” menuju kehancuran, seperti sebelumnya? Rasio P/E mungkin mengarah ke sana.

Potensi pengembalian jangka panjang mungkin tipis

Bahkan jika kehancuran tidak datang secepat yang diharapkan, bertahan di pasar saham bisa terbukti tidak bersemangat dalam jangka panjang.

Inilah contoh lain di mana memahami rasio CAPE berguna. Bagan di bawah menunjukkan persimpangan dari setiap rasio CAPE bulanan sejak 1881 dan pengembalian tahunan 10 tahun S&P 500 berikutnya.

Trennya tidak sempurna, tetapi jelas: saat valuasi naik, kemungkinan pengembalian tinggi berkurang. Akhirnya, Anda melihat pengembalian rendah hingga negatif. Rasio CAPE 30 atau lebih—dimana kita sekarang—Secara historis telah diikuti oleh pengembalian tahunan 10 tahun yang rendah, satu digit atau negatif, saran Bloomberg.

“Pengembalian dalam dekade berikutnya cenderung sangat mengecewakan (pikirkan di bawah 5% per tahun, bukan rata-rata historis 10% per tahun),” menurut Jack Bogle, pendiri Vanguard, melalui CNN Money.

Para ahli strategi selanjutnya “memproyeksikan indeks 500 saham Standard & Poor akan naik rata-rata 4 persen pada tahun 2017—keuntungan tahunan terendah yang diharapkan untuk pasar saham sejak 2005,” lapor Bespoke Investment Group melalui The Washington Post.

Prospek harga emas, di sisi lain, terlihat jauh lebih cerah. Perusahaan konsultan keuangan INTL FCStone memperkirakan emas akan mencapai $1.400.

Sudah, emas telah “maju mendekati 9 persen, menembus batas atas $1.260 per ons [in the second week of March]. Dibandingkan dengan jumlah hari perdagangan yang sama tahun lalu, emas naik 15 persen,” kata kontributor Forbes dan penasihat keuangan, Frank Holmes.

“Tentunya bijaksana untuk memastikan, setelah pergerakan yang luar biasa di pasar saham, bahwa Anda akan mampu menangani penurunan tajam ketika akhirnya tiba,” kata Jeff Sommer dari The New York Times. Apakah Anda tahu bagaimana Anda akan menanganinya? Mentransfer uang Anda ke koin emas yang dikeluarkan pemerintah dengan US Money Reserve adalah cara cerdas dan aman untuk melindungi aset Anda. Daftar untuk menerima Kit Informasi Emas Gratis dari US Money Reserve untuk melihat bagaimana kepemilikan logam mulia dapat membantu melindungi kekayaan yang telah Anda bangun dengan kerja keras.

Untungnya, saat saham turun, emas bisa naik

“Selama 10 tahun terakhir, emas menunjukkan sedikit atau tidak ada korelasi dengan saham unggulan atau saham berkapitalisasi kecil, menjadikannya sebagai diversifikasi yang luar biasa untuk [those] yang mungkin takut saham telah naik terlalu banyak, terlalu cepat, dan akan mengalami kemunduran, ”kata penasihat keuangan Frank Holmes.

Emas berjangka dan pasar saham umumnya memiliki korelasi negatif rata-rata minus 0,06, lapor MarketWatch. Pembacaan positif 1,0 berarti kedua aset bergerak secara bersamaan, naik atau turun. Pembacaan minus 1,0 berarti mereka memiliki hubungan terbalik yang sempurna. Seperti yang Anda lihat pada grafik di bawah ini, emas secara dominan memiliki korelasi negatif dengan pasar saham selama tiga dekade terakhir (penekanan oranye, ditambahkan). Secara umum, harga emas naik ketika saham jatuh.

Dan jatuh mungkin tidak jauh. “Saham sekarang telah berjalan delapan tahun tanpa bear market—penurunan 20 persen atau lebih,” yang jauh lebih lama dari biasanya dan “bendera merah memperingatkan bahwa pasar akan jatuh,” lapor Fortune. Tidak ada bull market yang pernah mencapai ulang tahunnya yang ke-10, dan yang satu ini berdiri di usia delapan tahun per 9 Maret 2017.

Bersiaplah untuk yang terburuk dengan emas

Sebenarnya, “kebanyakan dari kita bukanlah pedagang saham yang stabil, dan perlu bersiap menghadapi penurunan dengan cara lain,” kata peneliti pasar saham Laszlo Birinyi melalui The New York Times. “Jika sedikit yang dicapai di Washington untuk memenuhi harapan investor—atau jika ada guncangan eksternal, seperti krisis internasional—pasar bisa turun tajam…jika ekonomi goyah dalam situasi seperti itu, reli panjang saham bisa berakhir dengan kekerasan.”

Untungnya, “emas bagus dalam skenario apa pun,” lapor Business Insider. Berbeda dengan pasar saham, logam mulia telah menjadi penyimpan kekayaan dan sarana diversifikasi selama berabad-abad. Sepanas apa pun pasar saham, mungkin ini saatnya untuk mendinginkan diri dengan emas. Panggilan 1-844-307-1589 untuk berbicara dengan Eksekutif Akun Cadangan Uang AS yang berpengalaman untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana emas dapat bekerja untuk melindungi aset Anda dari volatilitas pasar saham, bertindak sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi, dan membangun landasan untuk diversifikasi.