Aturan NYSE yang Sedikit Digunakan Yang Dapat Menjinakkan Pasar Liar – Berumur My ID

Bursa Efek New York menerapkan Aturan 48 yang jarang digunakan untuk mencegah kepanikan perdagangan di pasar saham yang dibuka untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Rabu. Dalam langkah bersejarah, bursa menggunakan aturan sebelum pembukaan Senin menyusul penurunan dramatis dalam pra-pasar terbuka berjangka, termasuk Dow Jones Industrial Average berjangka jatuh lebih dari 700 poin.

Tujuan Peraturan 48 adalah untuk memastikan perdagangan teratur di tengah turbulensi pasar keuangan. Ini hanya digunakan jika volatilitas pasar yang sangat tinggi cenderung memiliki dampak luas pada kemampuan pembuat pasar yang ditunjuk (DMM) untuk menyebarkan indikasi harga sebelum lonceng.

Tidak seperti pemutus sirkuit yang menghentikan perdagangan saham, Aturan 48 mempercepat pembukaan dengan menangguhkan persyaratan bahwa harga saham diumumkan pada pembukaan pasar. Harga tersebut harus disetujui oleh manajer pasar saham sebelum perdagangan benar-benar dimulai. Tanpa persetujuan itu, perdagangan saham bisa dimulai lebih cepat.

Untuk menerapkan Aturan 48, bursa harus menentukan bahwa ada kondisi tertentu yang akan menyebabkan gangguan pasar. Kondisi tersebut antara lain:

• volatilitas selama sesi perdagangan hari sebelumnya
• perdagangan di pasar luar negeri sebelum pembukaan
• aktivitas substansial di pasar berjangka sebelum pembukaan
• volume indikasi pra-pembukaan yang menarik
• pengumuman pemerintah

Rule 48 disetujui oleh Securities and Exchange Commission pada 6 Desember 2007 dan jarang digunakan.

Aturan 48 diterapkan beberapa kali dalam beberapa tahun terakhir, termasuk pada hari Selasa, 22 Januari 2008 dan pada hari Kamis, 20 Mei 2010. Pada tahun 2008, pasar saham mengalami volatilitas yang besar karena kekhawatiran akan resesi global dan pada tahun 2010, Krisis utang Eropa menyebabkan jual beli panik. Aturan itu juga diberlakukan selama rentang waktu Agustus-September 2011, ketika kekhawatiran krisis utang Eropa dan debat penutupan pemerintah AS kembali mengguncang pasar, dan pada Januari 2015, selama cuaca musim dingin yang ekstrem.

Secara keseluruhan, Aturan 48 telah diterapkan 67 kali sejak disetujui pada 2007, menurut juru bicara NYSE. Aturan 48, sampai batas tertentu, versi Peraturan 123D di seluruh pasar, yang disetujui pada tahun 2002 dan dibuat untuk menangani volatilitas ekstrem pada masing-masing saham yang diukur dengan kemungkinan saham akan membuka perdagangan hari pada tingkat yang lebih tinggi atau lebih rendah secara tidak normal. daripada penutupan sebelumnya.

Dan yang kemungkinan besar merupakan yang pertama untuk protokol bursa saham tersembunyi—Aturan 48 menjadi tren di Twitter.

Cerita ini awalnya muncul di CNBC oleh Kyrsia Lenzo dan Mark Koba. Lihat artikel di sini.