Bank of America Memprakirakan Musim Menakutkan untuk Saham – Berumur My ID

Investor mungkin ingin menambahkan sedikit uang tunai dan emas ke pakaian musim panas portofolio mereka.

Demikian kata analis di Bank of America Merrill Lynch, yang meramalkan musim panas yang suram untuk saham tahun ini. Dengan kata lain, mungkin bijaksana untuk menerapkan banyak blok koreksi pasar selain tabir surya yang mungkin Anda kenakan.

Meskipun gagal menyerukan bear market langsung, yang membutuhkan kenaikan suku bunga dan penurunan laba per saham, Bank of America melukiskan gambaran yang cukup buruk bagi investor selama beberapa bulan ke depan.

Perusahaan Wall Street memperingatkan bahwa pasar akan melihat musim panas yang menakutkan karena investor terjebak dalam “Twilight Zone” ini—masa transisi antara akhir pelonggaran kuantitatif dan kenaikan suku bunga pertama oleh The Fed, saat mencoba untuk menormalkan kebijakan fiskalnya. .

Untuk sementara, investor dapat mengharapkan pengembalian yang biasa-biasa saja, perdagangan yang bergejolak, gangguan korelasi, dan flash crash, kata kepala strategi investasi Michael Hartnett.

Harnett menyarankan mengurangi risiko daripada memaksimalkan pengembalian untuk titik tengah tahun ini, dengan mengatakan ini bisa menjadi musim panas “kalah-kalah” untuk aset berisiko.

Di satu sisi, tren ekonomi yang luas dapat membaik dan Fed mungkin menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam sekitar satu dekade, yang dapat menyebabkan volatilitas setidaknya untuk sementara. Di sisi lain, “yang lebih buruk untuk penentuan posisi konsensus, makro tidak pulih, dalam hal ini [earnings-per-share] penurunan peringkat menyeret aset berisiko lebih rendah,” kata analis Bank of America.

Hartnett melihat investor mulai tenang pada aset yang relatif berisiko. Perusahaan melihat bundel Jerman lima tahun menghasilkan 0,2%, 2% untuk 10 tahun Italia, 20 pada VIX dan 2000 untuk S&P 500 pada kuartal kedua.

Bagaimana cara mempersiapkan musim panas? Selain uang tunai dan emas yang disebutkan di atas, para analis juga merekomendasikan untuk membeli apa yang disebut put spread yang dipatok pada S&P 500. Perdagangan put-spread pada dasarnya adalah perdagangan derivatif kompleks yang memungkinkan investor untuk bertaruh pada penurunan (atau kenaikan) keamanan yang mendasarinya. saat menggunakan taruhan lain untuk mengimbangi biaya taruhan awal. B.of A. merekomendasikan menempatkan put spread bergantung pada suku bunga yang lebih tinggi untuk melindungi risiko kenaikan suku bunga Fed tanpa tanda yang cukup bahwa ekonomi AS bangkit kembali.

Para investor yang ingin menjadi pelawan harus memposisikan diri terhadap harapan konsensus dolar yang lebih kuat, yang disebut kurva imbal hasil yang curam, yang cenderung menyiratkan ekonomi yang lebih kuat dan lebih sehat dalam persyaratan obligasi pemerintah dan komoditas yang lebih lemah melalui pembelian energi atau utilitas AS dan Kanada. , Bahan Brasil/Afrika Selatan dan penjualan industri/diskresioner/bank Jepang dan Eropa.

Setelah semua itu, inilah hal lain yang mungkin ingin dipertimbangkan oleh investor: liburan.

Cerita ini awalnya muncul di MarketWatch oleh Barbara Kollmeyer. Lihat artikel di sini.