Emas: Lonjakan Jangka Pendek atau Banteng Jangka Panjang? – Berumur My ID

Berikut adalah beberapa alur cerita yang saya lihat dalam 48 jam terakhir dalam artikel dan opini tentang kenaikan harga emas baru-baru ini:

“80.000 penambang emas mogok di Afrika Selatan.”

“Meskipun harga naik sejak Juni, kenaikan biaya memaksa perusahaan tambang emas memangkas produksi.”

“Prospek meningkat untuk konflik yang lebih luas di Timur Tengah.”

“Kelemahan finansial dan ekonomi di BRIC menimbulkan risiko bagi pemulihan ekonomi global.”

“Ketidakpastian tumbuh tentang bagaimana Fed akan melonggarkan QE dan bagaimana hal itu akan memengaruhi ekonomi dunia.”

“Meningkatnya ketidakpastian politik dan ekonomi mendorong permintaan konsumen dan investor yang memecahkan rekor untuk emas fisik.”

Semua alur cerita ini mendukung anggapan bahwa harga emas didorong oleh berbagai keadaan jangka pendek.

Pemogokan oleh penambang emas akhirnya diselesaikan, dengan satu atau lain cara. Timur Tengah memanas, lalu mendingin, dan kekhawatiran tentang ancaman pasokan minyak surut. Perusahaan pertambangan akhirnya melanjutkan produksi karena harga naik. BRIC (Brasil, Rusia, India, Cina, dan pasar negara berkembang lainnya) mengalami booming dan bust secara berkala. (Oke, kekhawatiran tentang Fed yang mengurangi cadangan besar yang dibangun selama QE akan ada untuk sementara waktu.)

Sudut pandang ini mencerminkan kegagalan kita melihat hutan dari pepohonan. Sementara peristiwa spesifik bersifat sementara, kekuatan di belakangnya tidak.

Konflik perburuhan di pertambangan akan tetap ada karena produksi turun selama bertahun-tahun yang akan datang, keuangan perusahaan pertambangan tetap lemah bahkan dengan harga yang lebih tinggi, dan ekonomi negara-negara yang bergantung pada emas memudar. Situasi di Suriah dan Timur Tengah yang lebih luas akan memburuk karena tetangga Suriah dan kekuatan regional, Arab Saudi dan Iran, semakin terseret ke dalam konflik. Keterlibatan Barat mungkin atau mungkin tidak tumbuh melampaui pembalasan AS atas penggunaan senjata kimia Suriah, tetapi bagaimanapun juga, risiko pasokan minyak dan keamanan Israel akan tetap ada. Peristiwa ini akan menyebabkan hubungan AS-Rusia terkikis, menambah ketidakpastian geopolitik.

Seperti yang saya bahas di posting baru-baru ini, produksi tambang sedang mengalami penurunan yang lama.

Banyak ekonomi BRIC rapuh karena salah urus ekonomi, kapitalisme kroni, kenaikan harga energi dan pangan, ketidaksetaraan ekonomi, dan institusi politik yang tidak stabil. Meningkatnya inflasi, pengangguran kaum muda yang tinggi, dan efek ketidakpastian dari pelonggaran posisi QE Fed akan semakin melemahkan ekonomi ini.

Ketidakpastian seputar QE tidak akan terbatas pada BRIC. Dengan pilihan pajak dan pengeluaran sebagai akibat dari kelumpuhan di Kongres, satu-satunya alat yang tersisa untuk melawan depresi global adalah kebijakan moneter di bawah The Fed. Bernanke dan perusahaan memangkas suku bunga menjadi nol dan itu masih belum cukup. Jadi, The Fed berlayar ke perairan yang belum dipetakan dengan tiga putaran QE. Itu berhasil, sampai taraf tertentu, tidak hanya menarik AS kembali dari tepi jurang, tetapi juga ekonomi dunia. Tapi berapa biayanya dalam jangka panjang? Tidak ada yang tahu dan hanya sedikit yang berani menebak.

Itu adalah pertaruhan yang berani—yah, benar-benar pertaruhan yang putus asa. Jika terbayar, (dan itu adalah “jika” yang besar), Bernanke tidak akan menerima tepuk tangan; dia telah menjadi anak laki-laki pencambuk favorit saat ini. Jika QE meledak, itu akan menjadi warisannya.

Kegagalan Kongres untuk menambah kebijakan moneter Fed dengan pemotongan pajak jangka pendek dan peningkatan pengeluaran, dikombinasikan dengan kegagalan Washington untuk secara efektif mengatasi penyebab krisis keuangan tahun 2008, telah membuat kita menghadapi risiko besar.

Tak satu pun dari aktor ini akan keluar dari panggung dalam waktu dekat. Sampai mereka melakukannya, penonton akan mencari perlindungan emas.