Emas & Skandal Manipulasi Harga Aluminium – Berumur My ID

gudang aluminium

Dua minggu lalu saya menulis tentang mengapa emas membuat reli. Dalam posting itu saya membahas manipulasi harga Goldman Sachs di pasar aluminium dan apa yang diceritakannya tentang bagaimana ETF emas dapat memengaruhi pasar emas dengan cara yang sama.

Itu Kisah Goldman berkembang dengan cepat jadi ada baiknya melihat lagi pertanyaan itu.

Versi singkat dari kisah Goldman berbunyi seperti ini: Pada tahun 1999, Kongres, dengan kebijaksanaannya yang tak terbatas, membebaskan terlalu besar untuk gagal (TBTF) bank untuk bersaing di banyak sektor bisnis yang sebelumnya terlarang bagi mereka. Salah satu sektor yang terlarang adalah komoditas. Pembatasan tersebut dirancang untuk mencegah bank memanipulasi harga dan terlibat dalam tindakan anti-perilaku kompetitif. Saat ini, keterikatan telah hilang, dan bank TBTF telah secara agresif memasuki bisnis pergudangan komoditas, tampaknya karena mereka menemukan cara untuk memanipulasi harga tanpa biaya dan kerepotan untuk benar-benar memiliki logam tersebut.

Permainan Cangkang Aluminium

Ini sangat sederhana. Goldman memperoleh keuntungan dari operasi pergudangannya berdasarkan berapa lama ia menyimpan aluminium untuk pelanggannya. Jadi, Goldman menunda pengiriman. Dan tidak dalam beberapa minggu. Sebelum Goldman membeli bisnis tersebut, pengiriman dilakukan dalam waktu enam bulan. Hari ini, genap 16 bulan. Biaya tambahan diteruskan ke pelanggan Goldman dan akhirnya ke konsumen yang membeli semua jenis produk aluminium.

Bagan tingkat gudang aluminium

Untuk mencegah manipulasi harga semacam ini, gudang diharuskan mengirimkan 3000 ton aluminium per hari. Bukan masalah. Goldman memenuhi persyaratan tersebut dengan mengirimkan dari salah satu gudangnya ke gudang miliknya yang lain.

Goldman bukan satu-satunya bank TBTF yang memainkan permainan ini, aluminium bukan satu-satunya komoditas yang dimanipulasi dan pergudangan bukan satu-satunya posisi perantara di mana hal itu terjadi. Praktik ini menyebar ke banyak pasar komoditas.

Tiga Cara Goldman Untung

Manipulasi fisik persediaan mungkin merupakan puncak gunung es. Sebagai perantara pasar, Goldman dan bank besar lainnya berada dalam posisi unik untuk mengambil sinyal pasar awal dari perubahan penawaran, permintaan dan harga, dan kemudian melakukan perdagangan sesuai dengan itu. Lebih baik lagi (bagi mereka), dengan mengontrol pasokan komoditas ke pasar, mereka dapat memasang taruhan dan memuat dadu untuk meningkatkan peluang menang.

Grafik harga spot aluminium 5 tahun

Semua keuntungan Goldman datang dengan mengorbankan konsumen, pelanggan bisnis mereka, dan investor lainnya. Lebih buruk lagi, praktik-praktik ini membawa risiko kerugian besar bagi pembayar pajak Amerika karena jika salah satu taruhan besar bank menjadi buruk, kami siap untuk menyelamatkannya atau menanggung akibatnya ketika sistem keuangan runtuh. Inilah yang sebenarnya terjadi ketika taruhan besar bank TBTF di pasar perumahan gagal pada tahun 2008.

Ada banyak yang harus dipelajari tentang pasar emas berdasarkan tindakan Goldman pada aluminium, dengan konsekuensi yang lebih signifikan. Saya akan membahasnya di postingan saya selanjutnya.