Hipotek Cepat: Krisis Pinjaman Digital Lainnya? – Berumur My ID

“Kamu punya ini!” iklan TV Quicken Loans saat ini menyatakan saat pasangan yang bingung berjalan melalui open house real estat. “Ini bisa sesederhana menekan tombol, dapatkan hipotek,” lanjut penyiar.

Quicken Loans sekarang adalah pemberi pinjaman hipotek perumahan terbesar di Amerika, tetapi mereka bukan bank, dan mereka tidak mengambil deposito—juga tidak menjual investasi atau produk keuangan. Mereka adalah pemberi pinjaman non-bank yang berlokasi di Detroit, Michigan, dan mereka telah menjadi pengganggu industri besar.

Dengan platform online Quicken Loans, seseorang pada dasarnya dapat mengajukan hipotek sambil menonton TV atau makan malam. Sebagai pemimpin yang diakui dalam pinjaman digital, Quicken Loans tidak hanya membuat prosesnya lebih nyaman, tetapi mereka juga mempercepat persetujuan secara dramatis—terkadang hanya dalam hitungan menit. Dan mereka memberikan proses pinjaman keseluruhan yang jauh lebih singkat.

Bagaimana ini mungkin? Otomasi telah mengurangi waktu yang diperlukan untuk mengumpulkan informasi dan meninjau serta menanggung pinjaman. Tapi ada lebih banyak persetujuan cepat daripada DocuSign dan tanda tangan elektronik. Karena mereka tidak tunduk pada peraturan ketat yang dikenakan terhadap bank tradisional, pemberi pinjaman non-bank lebih cenderung mendanai konsumen dengan skor FICO yang lebih rendah dan kredit yang lebih lemah. Dan pemberi pinjaman ini biasanya menjual hipotek mereka kepada investor melalui proses yang disebut sekuritisasi, atau pengemasan ulang aset menjadi sekuritas yang dapat diinvestasikan.

Terdengar familiar? Meskipun mereka telah merampingkan proses pinjaman rumah, pemberi pinjaman digital secara bersamaan mengekspos diri mereka pada risiko subprime—pertaruhan pendanaan yang sama yang menghancurkan industri perbankan satu dekade lalu.

Dan karena pemberi pinjaman digital ini tidak tunduk pada peraturan perbankan federal, mereka tidak dapat memanfaatkan jaring pengaman federal dari simpanan yang diasuransikan atau kemampuan untuk meminjam dari Federal Reserve jika terjadi krisis. Mereka, pada dasarnya, mengambil risiko peminjam yang tidak sempurna tanpa sumber daya untuk mengatasi default massal.

Dalam simposium yang diselenggarakan oleh Kansas City Fed pada tahun 2007, ekonom Paul McCulley pertama kali menggunakan istilah “bank bayangan” untuk menggambarkan lembaga non-bank yang menggunakan dana jangka pendek untuk menutupi pinjaman jangka panjang. Dia memperingatkan tentang “risiko sistemik” dan “lari” pada apa yang dia sebut “‘sistem perbankan bayangan’ — seluruh sup alfabet dari saluran, kendaraan, dan struktur investasi non-bank yang ditingkatkan.” Pada permulaan tsunami penurunan peringkat, berkurangnya likuiditas, risiko penurunan, dan kebangkrutan yang akan datang, McCulley memperingatkan bahwa Wall Street sedang “bermandikan keuangan pada hipotek yang tidak berguna, produk terstruktur yang tidak berguna, dan pembelian dengan leverage yang tidak berguna, yang didorong oleh keserakahan kuno. ”

Dua belas tahun kemudian, lonjakan baru pinjaman subprime dalam bentuk aplikasi yang ramping dan halaman arahan yang mengkilap dari Quicken Loans, PennyMac, dan Loan Depot telah menarik perhatian Jim Cramer dari Mad Money. “Perusahaan-perusahaan ini muncul entah dari mana,” kata Cramer. “Mereka sekarang menguasai sekitar setengah dari pasar hipotek saat ini—itu adalah hipotek senilai satu triliun dolar setahun.” Dan banyak dari mereka, menurutnya, “membuat pinjaman rumah yang nilainya bisa runtuh.”

Jangan salah, jika pinjaman rumah non-bank benar-benar runtuh nilainya, seluruh sistem keuangan bisa kembali terjerat. Pemerintah AS harus menanggung kerugian yang diasuransikan melalui program pinjaman federal—dan konsumen AS kemungkinan harus menyelamatkan non-bank, sama seperti kami menyelamatkan varietas tradisional lebih dari satu dekade lalu.

Tahun lalu Bloomberg melaporkan bahwa “Amerika tidak pernah mencapai pertumbuhan yang hilang dalam krisis keuangan global 2008 dan resesi yang dipicunya — rumah tangga AS masih menghitung biayanya.” Biaya itu diperkirakan sekitar $ 70.000 dalam pendapatan seumur hidup. Jadi saat kita terus bergulat dengan label harga, jangan lewatkan pelajaran penting ini. Pinjaman non-bank membantu memicu krisis keuangan tahun 2008, dan industri hipotek online yang sangat besar senilai $52 triliun—yang lebih dari dua kali ukuran utang nasional kita—dapat menjadi titik nyala keruntuhan subprime baru.

Dengan pertumbuhan harga rumah sekarang turun ke level terendah dalam tujuh tahun, perasaan tenggelam itu telah kembali. Kita dapat duduk santai dan menyaksikan peristiwa terungkap seperti yang dilakukan banyak orang lebih dari satu dekade yang lalu, atau kita dapat melindungi kekayaan bersih kita dengan mendiversifikasi kepemilikan kita dengan safe haven yang paling andal dalam sejarah—emas fisik.