Jika Saya Benar, Pasar Saham AS Akan Turun 75% – Berumur My ID

Ada orang-orang sinis, ada peramal, dan kemudian ada Albert Edwards, ekonom Societe Generale yang berada di liga yang hampir sama dengannya.

Panggilan terbaru Edwards adalah bahwa jika ekonomi AS jatuh ke dalam resesi yang disebabkan oleh produksi manufaktur yang lemah, saham akan bernilai sekitar seperempat dari harganya sekarang.

Ini prediksi tugas berat.

Pada hari Selasa, S&P 500 berada di 1.938,68. Edwards melihatnya mungkin melewati titik terendah 666 yang dicapai selama krisis keuangan 2008 dan berakhir hanya di 550.

Dorongan utama dari tesis ini adalah bahwa bankir bank sentral menaikkan harga aset setelah krisis 2008 dan tidak membiarkan saham mencapai posisi terendah yang seharusnya mereka lakukan.

Bank-bank sentral juga menyebabkan gelembung utang besar berkembang di pasar negara berkembang dan China, yang sekarang menekan mata uang negara berkembang untuk mendevaluasi, yang dapat menyebabkan spiral deflasi dan resesi AS.

Sekarang bank sentral telah menggunakan amunisi mereka untuk menopang saham, harga aset akan turun drastis jika resesi benar-benar melanda. Saham akan dihargai tujuh kali lipat dari pendapatan.

Dan Edwards berpikir AS berada di tepi jurang. Data manufaktur yang lemah adalah kenari di tambang batu bara.

Ketika ekonomi meluncur ke arah resesi, hampir selalu sektor manufakturlah yang mengambil alih sektor jasa yang kurang bergejolak dan membawanya ke dunia bawah resesi.

Berikut grafiknya:

Edwards melanjutkan dengan malapetaka dan kesuraman, menambahkan:

Jika saya benar dan kita baru saja melihat pasar bull siklis dalam pasar beruang sekuler, maka resesi berikutnya akan menimbulkan masalah nyata bagi investor yang tidak siap untuk valuasi ekuitas jatuh ke posisi terendah baru. Ke bawah pada PE Shiller 7x akan melihat S&P jatuh ke sekitar 550.

Saya ulangi: Jika saya benar, S&P akan jatuh ke 550, penurunan 75% dari puncak 2100 baru-baru ini. Itu jelas akan menjadi malapetaka bagi ekonomi melalui efek kekayaan dan semua kerja keras QE Fed akan menjadi debu.

Itulah mengapa saya yakin Fed akan melawan bear market berikutnya dengan setiap senjata yang tersedia termasuk suku bunga Fed Funds yang sangat negatif selain lebih banyak QE. Memang, suku bunga kebijakan negatif akan ada di mana-mana.

Sebagian besar percaya pasar bearish ekuitas 75% tidak mungkin. Tetapi orang-orang yang sama mengatakan hal serupa sebelum Krisis Keuangan Global 2008. Mereka, termasuk The Fed, gagal memprediksi kerentanan ekonomi AS yang akan jatuh ke dalam resesi yang dalam, jauh sebelum Lehman’s bangkrut pada September 2008.

Cerita ini awalnya muncul di Orang Dalam Bisnis oleh Ben Moshinsky pada 13 Januari 2016. Lihat artikel di sini.