Kasus Membeli Emas, Terlepas dari Kondisi Pasar – Bagian I – Berumur My ID

Ini adalah yang pertama dari serangkaian posting di mana saya akan menjelaskan mengapa, bahkan dalam kondisi pasar yang bergejolak ini, Anda harus mempertimbangkan untuk membeli emas fisik. Yang saya maksud dengan emas fisik adalah koin dan batangan emas sebagai lawan dari emas kertas yang dijual oleh dana perdagangan pertukaran, atau ETF. Pertanyaan pertama Anda mungkin: Mengapa saya membeli emas setelah melihat harga turun $500 per ons sejak Januari? Itu pertanyaan yang sangat bagus.

Pada tiga postingan berikutnya, saya akan memaparkan apa yang melatarbelakangi turunnya harga emas. Ini adalah kisah penting untuk diceritakan karena mengetahui mengapa harga jatuh sangat penting untuk memahami mengapa membeli emas itu masuk akal. Pada postingan selanjutnya, saya akan membahas alasan mengapa menurut saya membeli emas adalah langkah yang cerdas sekarang.

Mengapa Emas Jatuh?

Jadi mengapa emas jatuh sejauh ini, begitu cepat? Jawaban singkatnya: volatilitas emas kertas dan opasitas ETF emas. Saya akan menjelaskan.

Cara kerja ETF tidak jelas dan rumit, dan menganalisisnya di blog memerlukan banyak penyederhanaan, tetapi saya akan mencoba meminimalkan penyederhanaan yang berlebihan. Emas kertas, seperti sekuritas yang didukung hipotek subprime (MBS) yang terkenal karena kehancuran finansial tahun 2008, ditemukan oleh para pemikir brilian di Wall Street sebagai cara untuk memperdagangkan emas dengan cepat—cepat, seperti dalam hitungan nanodetik. Emas kertas terbukti sangat menarik bagi jenis investor tertentu, dan popularitasnya mendukung harga emas selama paruh kedua bull run 12 tahun emas. Selama enam tahun atau lebih, pemilik emas fisik diuntungkan karena harga naik. Tapi sejak Januari 2013, emas kertas telah terbukti menjadi pedang bermata dua karena volatilitas yang diciptakannya di pasar emas fisik dan leverage yang diberikannya kepada “bank emas batangan” yang sangat besar yang menyimpan emas ETF.

Likuiditas emas kertas memudahkan para pedagang dan spekulan, terutama bank emas itu sendiri, untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas harga emas. Kebanyakan pedagang emas kertas tidak seperti Anda dan saya. Kesuksesan mereka bergantung pada naik turunnya harga emas, semakin cepat dan besar semakin baik. Sebaliknya, sebagian besar pembeli emas fisik membeli karena potensi apresiasi emas, untuk menyeimbangkan portofolio mereka, atau untuk melindungi diri dari inflasi dan gejolak politik dan ekonomi. Orang yang saya kenal yang memiliki emas fisik membeli dan menahan. Mereka membenci volatilitas harga yang berkembang pesat oleh para pedagang dan spekulan.

ETF adalah kendaraan yang sempurna bagi mereka yang mencari keuntungan di pasar yang bergejolak. Algoritme komputer memungkinkan bank emas batangan dan pedagang emas kertas besar lainnya untuk mengidentifikasi pergerakan harga yang baru jadi dan, tanpa perantara manusia langsung, mengeksekusi perdagangan besar dalam nanodetik. Jika Anda menginginkan ilustrasi dari beberapa konsekuensi yang tidak menyenangkan dari jenis perdagangan ini, lihatlah Kecelakaan Flash 2010.

Pada Februari lalu, ETF emas terbesar di dunia, SPDR Emas, menyumbang 85 persen pasar AS dan 53 persen pasar global di antara ETF emas. SPDR Gold adalah gajah yang sangat besar di kano pasar emas. Selama tujuh bulan terakhir, SPDR Gold telah membongkar 353,78 ton atau 26 persen dari 1.353,34 ton emas yang dimilikinya Desember lalu. Itu banyak emas untuk memasuki pasar dalam waktu yang sangat singkat. Padahal, 353,78 ton mewakili akumulasi emas SPDR Gold selama lebih dari empat tahun, semuanya terjual hanya dalam waktu tujuh bulan. Cara lain untuk memikirkannya: 353,78 ton setara dengan hampir setengah dari semua emas yang dipegang oleh bank sentral Jepang, 9^th terbesar cadangan emas Di dalam dunia.

Namun terlepas dari semua penjualan itu, harga hanya turun lebih rendah hingga penurunan harga yang besar pada pertengahan April. Mengapa? Pasalnya, pembeli di dua pasar emas terbesar dunia, India dan China, membeli emas fisik secara langsung. Permintaan begitu besar di India sehingga pemerintah terpaksa membatasi impor emas untuk menekan permintaan, dan tetap saja, kekurangan emas secara fisik mulai muncul di pasar Asia.

Sekarang jika Anda baru saja bertanya pada diri sendiri bagaimana bisa begitu banyak emas masuk ke pasar sekaligus sementara kelangkaan emas fisik berkembang dan harga jatuh, Anda memperhatikan.

Saya akan mengeksplorasi ini dan pertanyaan lain di posting saya berikutnya.