Kasus Penasaran Tingkat Dana Federal – Berumur My ID

Suku bunga rendah adalah hal yang baik, bukan? Siapa pun yang memiliki pinjaman mobil atau pembayaran hipotek memahami manfaat hidup di lingkungan dengan suku bunga rendah — terutama jika Anda cukup tua untuk mengingat hari-hari dua digit di tahun 1980-an ketika Federal Reserve menaikkan suku bunga dalam upaya untuk mencegah. dari inflasi.

Pada Oktober 1981, tingkat hipotek mencapai lebih dari 18%. Ini hampir tidak terbayangkan oleh kita hari ini karena angka ini kurang dari 10% selama hampir 30 tahun — saat ini duduk tepat di atas 4%.

Harga emas naik dan Suku bunga adalah alat kebijakan moneter, dan berdampak besar pada perekonomian. Mereka memengaruhi permintaan barang dan jasa, serta belanja konsumen, suhu pasar perumahan, dan sentimen di Wall Street.

Intinya, semakin rendah suku bunga, semakin murah untuk meminjam uang—dan ini berdampak tidak hanya pada pembayaran hipotek tetapi juga pinjaman mobil, biaya kartu kredit, dan sebagian besar jalur kredit. Dan ketika konsumen memiliki pembayaran bulanan yang lebih rendah, mereka memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan pada hal-hal lain, yang menguntungkan perekonomian. Suku bunga yang lebih rendah juga memungkinkan kami mengkonsolidasikan utang, membiayai kembali, menyisihkan uang untuk investasi, dan membeli barang dengan harga lebih tinggi dengan persyaratan kredit yang lebih baik.

Pengurangan tarif juga menguntungkan bisnis—terutama dalam hal arus kas dan pembayaran utang—sehingga memudahkan bisnis untuk meminjam, memperluas, dan melakukan pembelian peralatan besar untuk meningkatkan efisiensi.

Menurut Investopedia, “Menurunkan suku bunga adalah alat Fed yang paling ampuh untuk meningkatkan pengeluaran investasi di AS dan untuk mencoba menjauhkan negara dari resesi.” The Fed melakukan hal itu pada tahun 2008 ketika menurunkan suku bunga mendekati nol persen karena krisis keuangan semakin dalam dan pengangguran melonjak.

Mengembalikan tingkat kembali normal, bagaimanapun, adalah bagian yang sama pentingnya dari kebijakan moneter. Dengan negara dalam perjalanan menuju pemulihan pada Desember 2015, tingkat dana federal dinaikkan untuk pertama kalinya sejak 2006, naik seperempat poin, dari 0% menjadi 0,25%, 0,25% menjadi 0,5%. Ini telah meningkat delapan kali lipat karena ekonomi telah menguat selama beberapa tahun terakhir: sekali pada tahun 2016, tiga kali pada tahun 2017, dan empat kali pada tahun 2018.

Sementara suku bunga yang lebih rendah mendorong pengeluaran, investasi, dan memicu pertumbuhan ekonomi, suku bunga yang lebih tinggi menjaga inflasi, meningkatkan pengembalian tabungan, dan berkontribusi pada dolar yang lebih kuat. Jadi penting bahwa suku bunga “dinormalkan”—atau kembali ke level pra-resesi.

Ketika suku bunga terlalu rendah untuk waktu yang terlalu lama, bisnis dan konsumen cenderung mengambil utang yang berlebihan, dan pemerintah cenderung menumpuk defisit yang sangat besar. Ini juga dapat mendorong saham ke zona gelembung dan mendorong bank untuk mencari hasil untuk memberikan pinjaman berbahaya kepada peminjam berisiko tinggi.

Namun sejauh tahun ini, tarif belum dinaikkan sama sekali. Ketua Fed Jerome Powell tidak hanya menyatakan “sabar” sehubungan dengan kenaikan lebih lanjut, tetapi juga menyarankan bahwa suku bunga dapat tetap kuat untuk keseimbangan 2019. Bahkan ada obrolan tentang penurunan suku bunga meskipun data PDB yang solid, pengangguran yang secara historis rendah, dan rekor pertumbuhan upah.

Kembali pada tahun 2015, Peter Morici, seorang ekonom di University of Maryland, memperingatkan bahwa “mempertahankan suku bunga rendah untuk jangka waktu yang lama menimbulkan distorsi pada perekonomian.” Pada tahun 2016, Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis James Bullard mengatakan bahwa “mempertahankan suku bunga terlalu rendah untuk waktu yang terlalu lama dapat menyebabkan ketidakstabilan keuangan di masa depan.” Tahun ini, kontributor Forbes John Mauldin menyatakan bahwa The Fed “kehilangan ketakutannya terhadap inflasi” dan selanjutnya memperingatkan bahwa “mencegah krisis kecil secara teratur pada akhirnya menyebabkan krisis yang sangat besar.” Dan awal bulan ini Bank Sentral Eropa menyatakan keprihatinan bahwa “seiring waktu, efek dari suku bunga yang terus-menerus rendah dapat menekan margin bunga dan profitabilitas bank, dengan efek negatif pada intermediasi bank dan stabilitas keuangan dalam jangka panjang.”

Tingkat dana federal yang efektif saat ini adalah 2,41%, yang secara signifikan lebih rendah dari tingkat rata-rata jangka panjang. Dalam memilih untuk mempertahankan suku bunga stabil bulan lalu, pembuat kebijakan mengutip pertumbuhan AS yang lebih lambat dan kurangnya tekanan inflasi. Data memang mendukung poin-poin ini, tetapi ada alasan yang jauh lebih penting untuk menaikkan suku bunga: Ini memberi Fed kesempatan untuk mengisi ulang amunisi krisisnya.

Aturan praktis fiskal selalu bahwa bank sentral harus menurunkan suku bunga pada saat-saat buruk dan menaikkannya pada saat-saat baik sehingga mereka dapat diperlengkapi sepenuhnya untuk melawan krisis keuangan berikutnya.

Baik itu tekanan politik, kekuatan pasar, ketegangan perdagangan, atau kekhawatiran nyata tentang pertumbuhan domestik yang mempertahankan suku bunga “terlalu rendah untuk waktu yang lama”, Fed memainkan permainan suku bunga yang melanggar norma kebijakan moneter. Jika terjadi penurunan mendadak, Fed akan memiliki sedikit waktu dan kesempatan terbatas untuk merangsang aktivitas ekonomi yang cukup untuk membalikkan keruntuhan keuangan yang tiba-tiba.