Kota Pesimis Memperingatkan Krisis Keuangan 2016 – Berumur My ID
“Beruang” paling vokal di Kota London telah memperingatkan bahwa dunia sedang menuju krisis keuangan separah kehancuran 2008-09 yang dapat mendorong runtuhnya zona euro.
Albert Edwards, ahli strategi di bank Société Générale, mengatakan barat akan dilanda gelombang deflasi dari ekonomi pasar berkembang dan bank sentral tidak menyadari bencana yang akan menimpa mereka. Komentarnya muncul ketika analis di Royal Bank of Scotland mendesak investor untuk “menjual segalanya” menjelang kehancuran pasar saham yang akan segera terjadi.
“Perkembangan ekonomi global akan mendorong AS kembali ke dalam resesi,” kata Edwards dalam konferensi investasi di London. “Krisis keuangan akan bangkit kembali. Itu akan sama buruknya dengan 2008-09 dan akan menjadi sangat buruk.”
Ketakutan akan krisis keuangan serius kedua dalam satu dekade telah diperparah oleh gejolak di pasar sejak awal tahun. Harga saham telah jatuh dengan cepat dan penurunan harga minyak telah membuat perdagangan minyak mentah Brent hampir di atas $30 per barel.
“Bisakah ini menjadi lebih buruk? Tentu saja bisa,” kata Edwards, yang paling menonjol dari pasar saham beruang – istilah untuk analis yang menganggap saham dinilai terlalu tinggi dan akan jatuh harganya. “Mata uang negara berkembang masih terjun bebas. Sektor korporasi AS sedang dihancurkan oleh apresiasi dolar.”
Ahli strategi Soc Gen mengatakan ekonomi AS berada dalam kondisi yang jauh lebih buruk daripada yang disadari oleh bank sentral negara itu, Federal Reserve AS. “Kami telah melihat ekspansi kredit besar-besaran di AS. Ini bukan untuk kegiatan ekonomi riil; itu adalah pinjaman untuk membiayai pembelian kembali saham.
Edwards menyerang apa yang dia katakan sebagai “keangkuhan yang luar biasa” dari para gubernur bank sentral, yang telah gagal mempelajari pelajaran dari gelembung perumahan yang menyebabkan krisis keuangan dan kemerosotan 2008-09.
“Mereka tidak mengerti sistemnya saat itu dan mereka tidak mengerti bagaimana mereka mengacau lagi. Deflasi ada pada kita dan bank sentral tidak dapat melihatnya.”
Edwards mengatakan dolar telah naik sebanyak yen Jepang pada 1990-an, sebuah langkah naik yang mendorong Jepang ke dalam deflasi dan menyebabkan masalah solvabilitas bagi bank-bank negara Asia. Dia menambahkan, tanda krisis yang akan datang adalah jatuhnya permintaan kredit di China.
“Itu terjadi ketika orang kehilangan kepercayaan bahwa pembuat kebijakan tahu apa yang mereka lakukan. Inilah yang akan terjadi di Eropa dan AS.”
Eropa telah menunjukkan tanda-tanda tentatif pemulihan pada tahun lalu, tetapi Edwards mengatakan upaya Bank Sentral Eropa untuk menekan euro lebih rendah dan pertumbuhan lebih tinggi tidak akan menghasilkan apa-apa jika terjadi penurunan baru. “Jika ekonomi global kembali ke resesi, itu adalah tirai untuk zona euro.”
Negara-negara seperti Prancis, Spanyol, dan Italia tidak akan menerima meningkatnya pengangguran yang akan dikaitkan dengan resesi lain, katanya. “Betapa bencana euro: itu adalah mesin kiamat yang mendukung ekonomi Jerman.”
Peringatan dari Edwards datang karena pasar saham memiliki jeda dari gelombang penjualan yang terlihat sejak awal tahun. Indeks FTSE 100 naik 57 poin menjadi ditutup pada 5.929, sementara Dow Jones Industrial Average naik 10 poin pada awal perdagangan di New York.
Suasana di pasar ekuitas dibantu oleh intervensi Bank Rakyat China semalam untuk mendukung yuan, dengan mata uang China bergerak lebih tinggi di pasar valuta asing.
Namun penurunan harga minyak berlanjut, dengan minyak mentah Brent turun 3,5% lebih lanjut dan ditutup di London pada $30,45. Minyak belum pernah di bawah $30 per barel sejak 2003.
Edwards bercanda bahwa setelah bertahun-tahun di mana dia cenderung menjadi satu-satunya suara, institusi lain juga menjadi jauh lebih suram tentang prospek global.
Dia merujuk pada saran RBS, yang memperingatkan bahwa investor menghadapi “tahun bencana” di mana pasar saham bisa turun hingga 20% dan minyak bisa merosot hingga $16 per barel.
Dalam sebuah catatan kepada kliennya, bank tersebut mengatakan: “Jual semuanya kecuali obligasi berkualitas tinggi. Ini tentang pengembalian modal, bukan pengembalian modal. Di aula yang ramai, pintu keluarnya kecil.” Dikatakan situasi saat ini mengingatkan pada tahun 2008, ketika bank investasi Lehman Brothers runtuh menyebabkan krisis keuangan global. Kali ini China bisa menjadi titik krisis, kata RBS.
Cerita ini awalnya muncul di Penjaga oleh Larry Elliott pada 12 Januari 2016. Lihat artikel di sini.