Krisis Ekonomi Lain? Mengapa Kami Belum Siap – Berumur My ID

Sudah 10 tahun sejak karyawan Lehman Brothers keluar ke Sixth Avenue membawa kotak kardus dan menjadi simbol abadi kebangkrutan terbesar di Amerika. Yang terjadi selanjutnya, seperti yang mereka katakan, adalah sejarah. Pasar runtuh, triliunan kekayaan menguap, dan perusahaan investasi besar yang heboh jatuh seperti kartu domino.

Satu dekade kemudian, mantan Perdana Menteri Inggris Gordon Brown mengklaim bahwa kita sedang “tidur berjalan menuju krisis berikutnya”. Dia berada di antara lautan suara yang mengungkapkan keprihatinan bahwa kita tidak siap menghadapi penurunan keuangan lainnya.

Lawrence Summers, mantan Menteri Keuangan AS selama pemerintahan Clinton, mengatakan kepada Bloomberg pada bulan Juni bahwa bank sentral salah fokus pada kondisi krisis terakhir — seperti inflasi — dan harus secara kolektif merangkul kebijakan moneter yang mempromosikan “pertumbuhan yang sehat dan mendapatkan untuk bekerja penuh.”

Timothy Geithner, mantan Menteri Keuangan di bawah Barack Obama, mengkhawatirkan defisit. Di acara Brookings Institute di bulan Juli, dia menyatakan, “Saya pikir demam defisit tahun ’09 hingga ’13 salah waktunya … dan rasa puas diri baru tentang defisit yang lebih besar juga salah waktunya.”

Nouriel Roubini, salah satu dari sedikit ekonom yang meramalkan kehancuran perumahan 2007-2008, baru-baru ini menyatakan keprihatinan tentang bagaimana Fed akan melawan penurunan berikutnya, menulis di Penjaga. Dia menyatakan, “Ruang untuk stimulus fiskal sudah dibatasi oleh utang publik yang sangat besar. Kemungkinan untuk kebijakan moneter yang lebih tidak konvensional akan dibatasi oleh neraca yang membengkak dan kurangnya ruang untuk memangkas suku bunga kebijakan. Dan dana talangan sektor keuangan tidak akan dapat ditolerir di negara-negara dengan gerakan populis yang bangkit kembali dan pemerintah yang hampir bangkrut.”

Menurut sebuah laporan oleh McKinsey Global Institute, utang global telah melonjak 75% selama dekade terakhir sementara utang perusahaan meningkat 78%. Selain itu, 40% perusahaan AS yang mencengangkan hampir tidak lebih baik dari peringkat “sampah”.

Dan sesuatu yang lain telah berubah. Ketika krisis 2008 terungkap, Kongres bertindak cepat untuk meloloskan langkah-langkah stimulus, insentif pajak, uang talangan, perlindungan pensiun, dan pinjaman federal. Tidak ada tekad seperti itu saat ini. Mengutip mantan Menteri Keuangan Geithner, “Kami memilih untuk hidup dengan situasi di mana hal-hal harus menjadi buruk sebelum menjadi layak secara politis bagi Kongres untuk membuat undang-undang seperangkat alat klasik yang dibutuhkan semua negara untuk menyelamatkan ekonomi mereka dari kepanikan dan depresi. .”

Jauh di tengah pergolakan penurunan, bank sentral juga bekerja sama satu sama lain, menyediakan likuiditas dalam mata uang asing dan kepada bank asing untuk membantu menahan penurunan. The Fed bersama-sama menurunkan suku bunga bersama dengan bank sentral Kanada, Inggris, Uni Eropa, Bank Nasional Swiss, dan Riksbank Swedia. Persahabatan seperti itu tidak lagi ada dan kurangnya kerja sama global dapat menimbulkan konsekuensi yang mengerikan di kemudian hari. “Dalam krisis berikutnya, rusaknya kepercayaan di sektor keuangan,” kata mantan Perdana Menteri Brown, “akan dicerminkan oleh rusaknya kepercayaan di antara pemerintah.”

Dan sebagai jaminan kerusakan pemulihan, kami telah melahirkan krisis baru. Selama resesi, AS dan negara maju lainnya membanjiri negara berkembang dengan uang murah. Sementara The Fed sekarang terlibat dalam normalisasi, mata uang seperti peso Argentina, rupee India, lira Turki, rand Afrika Selatan, dan real Brasil anjlok. Beberapa telah jatuh ke rekor terendah sementara ekonomi mereka secara bersamaan menghadapi pengangguran yang sangat tinggi dan inflasi yang melonjak. Selama dekade terakhir, pasar negara berkembang telah menyumbang lebih dari setengah output ekonomi global. Jika mereka gagal, seluruh dunia akan merasakan akibatnya.

Dan sekarang satu dekade penuh dari krisis ekonomi terakhir, gelembung aset baru telah terbentuk. Kami telah menimbun lebih banyak utang, tumbuh lebih proteksionis, dan dipimpin oleh Federal Reserve yang bisa saja mengejar hantu masa lalu keuangan kami.

Banyak yang percaya bahwa penurunan berikutnya sudah “terlambat”, dan meskipun kita tidak dapat mengontrol kebijakan bank sentral, utang nasional, keberpihakan politik, atau hubungan luar negeri—kita dapat mengambil langkah penting untuk melindungi diri dari guncangan finansial berikutnya.