Perdagangan Saham China Dihentikan setelah Penurunan Curam – Berumur My ID

Pasar Asia anjlok pada hari Senin pada hari pertama perdagangan di tahun 2016, dengan penurunan yang sangat tajam di China daratan sehingga pihak berwenang menghentikan perdagangan di sana selama sisa hari itu.

Analis mengutip sejumlah alasan untuk penjualan, termasuk data manufaktur China yang mengecewakan, yang dilaporkan Senin pagi, dan pencabutan larangan pemegang saham utama untuk menjual saham, diberlakukan selama jatuhnya saham musim panas.

Shanghai Composite Index turun 6,9%, penurunan terbesar dalam catatan untuk hari perdagangan pertama tahun ini, sebelum perdagangan dihentikan. Komposit Shenzhen yang lebih kecil turun 8,2%.

Penurunan saham China dan percepatan depresiasi yuan mendorong pasar di tempat lain di kawasan ini jauh ke merah.

Nikkei Stock Average Jepang turun 3,1%, Hang Seng Index HSI Hong Kong turun 2,7% dan Kospi Korea Selatan turun 2,2%.

S&P/ASX 200 XJO Australia, -2,20% turun 0,5%, dengan kerugian diimbangi oleh kenaikan minyak.

Pada hari peluncurannya, sistem pemutus sirkuit baru untuk saham China dimulai setelah penurunan tajam pada benchmark saham blue-chip. Pejabat China mengumumkan rencana untuk sistem tersebut pada bulan Desember, sebagai langkah untuk mencegah perubahan liar yang mempercepat jatuhnya pasar saham musim panas ini.

Tetapi analis dan investor mengatakan pemutus sirkuit dapat memicu lebih banyak penjualan, karena pembekuan menakuti investor dan kerugian bola salju, memicu penghentian lagi.

Investor mungkin mendorong penebusan setelah kerugian Senin, kata François Perrin, manajer portofolio di East Capital, manajer aset yang berbasis di Stokholm yang mengelola €2,1 miliar ($2,3 miliar). Kerugian bisa semakin dalam pada hari Selasa, tambahnya.

“Sistem pemutus sirkuit benar-benar menciptakan spiral ke bawah” karena semakin banyak investor yang gugup mencoba keluar sebelum yang lain, kata Hao Hong, direktur pelaksana di Bank of Communications Co. “Memiliki apa yang disebut sistem ini sebenarnya membuat penjualan lebih buruk.”

Penghentian perdagangan pertama di bursa saham China daratan terjadi sesaat sebelum pukul 13:15, ketika CSI 300, tolok ukur dari 300 saham terbesar yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen, turun 5%, memicu penghentian selama 15 menit di bawah aturan baru. Penurunan lebih lanjut ke 7% memicu penghentian kedua di bawah sistem baru, kali ini untuk sisa hari itu.

Ketika pihak berwenang mengumumkan pemutus sirkuit baru pada bulan Desember, mereka mengatakan itu untuk membantu pasar “mendingin untuk mencegah penyebaran sentimen panik, yang dapat memperburuk volatilitas.”

Senin menandai putaran baru volatilitas untuk pasar China, yang telah pulih lebih dari 20% dari posisi terendahnya di musim panas, ketika aksi jual besar-besaran memicu volatilitas di seluruh dunia. Lebih dari 1.200 saham di pasar Shanghai dan Shenzhen turun hingga batas penurunan harian 10%, menurut Wind Information.

Perbedaan besar kali ini adalah leverage yang lebih rendah, atau penggunaan uang pinjaman untuk membeli saham. Pada bulan-bulan musim panas, investor lokal meminjam uang dari pialang China, yang mendorong saham naik tajam hingga Juni — dan turun pada minggu-minggu setelahnya, karena investor menjual saham untuk membayar pialang mereka. Sejak itu, pinjaman marjin resmi di pasar daratan China turun menjadi kurang dari 1,9 triliun yuan ($292,6 miliar) dari puncaknya sebesar 2,3 triliun yuan pada bulan Juni. Pihak berwenang juga secara agresif menekan pinjaman dari bank bayangan tidak resmi China.

Kerugian mulai menumpuk di seluruh wilayah setelah pembacaan pribadi kondisi lantai pabrik menunjukkan aktivitas berkontraksi selama 10 bulan berturut-turut pada bulan Desember, sinyal terbaru bahwa ekonomi China terhenti.

Indeks manajer pembelian manufaktur Caixin China turun menjadi 48,2 pada Desember dari 48,6 bulan sebelumnya. Angka di bawah 50 menunjukkan kontraksi.

Kekhawatiran tentang tekanan jual dari pemegang saham besar China meningkat menjelang hari Jumat, ketika larangan penjualan enam bulan yang diberlakukan oleh pihak berwenang di musim panas berakhir. Larangan tersebut, yang mulai berlaku pada 8 Juli, merupakan bagian dari serangkaian tindakan untuk menahan penurunan saham pada saat itu.

Besarnya pergerakan yuan Senin membuat investor lengah. Bank sentral China memandu pelemahan mata uang, menetapkan penetapan harian untuk yuan darat di 6,5032 pada hari Senin, level terlemah sejak 2011, dibandingkan dengan 6,4936 pada 31 Desember. Mata uang dapat diperdagangkan 2% di atas atau di bawah penetapan.

“Secara psikologis [today] adalah langkah besar – melewati 6,50,” kata Mitul Kotecha, kepala strategi suku bunga dan valuta asing di Barclays di Singapura. “Ada banyak kejutan di pasar bahwa China tidak memperlambat penurunan ini [in the yuan] atau masuk lebih agresif.”

Yuan offshore dan onshore diperdagangkan pada level terlemahnya sejak April 2011, dengan onshore yuan selemah 6,5318 terhadap satu dolar AS pada akhir perdagangan Senin. Yuan lepas pantai turun sebanyak 0,97% terhadap dolar AS. Pedagang mengutip dana lindung nilai yang secara agresif membeli dolar AS, mendorong yuan melemah.

Sementara itu, jam perdagangan yuan akan diperpanjang pada hari Senin, dan investor mengatakan sekarang mungkin ada kerugian lebih lanjut.

Imbal hasil benchmark, yang bergerak terbalik terhadap harga, pada obligasi pemerintah China lima tahun dan 10 tahun naik setelah mencapai posisi terendah multi-tahun pada 2015.

Mata uang di Asia meluncur secara keseluruhan terhadap dolar AS, dengan won Korea Selatan turun 1,18%, ringgit Malaysia turun 1,2% dan dolar Taiwan turun 0,9%, karena kekhawatiran bahwa percepatan penurunan yuan China akan menyeret ekonomi ini.

Cerita ini awalnya muncul di MarketWatch oleh Chao Deng. Lihat artikel di sini.