Saat Tahun Fiskal Baru Dimulai, Krisis Utang Berlanjut – Berumur My ID

Bagi mereka yang berada di posisi kepemimpinan dalam perusahaan mereka, awal tahun fiskal baru merupakan hal yang sangat penting dan nilai yang tak tergantikan. Kami mendapatkan gambaran paling jelas tentang bagaimana kami melakukannya tahun sebelumnya, menunjukkan di mana kami melakukannya dengan baik dan di mana kami masih dapat meningkatkan. Bagi pemerintah federal, serta ekonomi AS, awal tahun fiskal baru, yang terjadi pada awal Oktober, seringkali dapat menjadi waktu yang penuh gejolak—sedemikian rupa sehingga fenomena ini memiliki namanya sendiri: “Efek Oktober”. .”

Tapi mengapa Oktober, dan apa arti tenggat waktu ini bagi krisis utang nasional yang sedang berlangsung? Itulah yang akan kami jelajahi dalam Gold News & Views minggu ini.

Saat tahun fiskal baru tiba, Kongres sekali lagi mempertaruhkan penutupan pemerintah.

Awalnya, tahun fiskal Amerika disesuaikan dengan tahun kalender. Kemudian pada tahun 1843, awal tahun fiskal bergeser ke 1 Juli. Pada tahun 1976, awal tahun fiskal Amerika bergeser lagi, kali ini menjadi 1 Oktober. Alasan pergeseran tersebut? Lebih banyak waktu bagi anggota Kongres yang baru terpilih, yang memulai masa jabatannya pada bulan Januari, untuk berpartisipasi dalam proses anggaran dan membantu menyusun anggaran untuk tahun berikutnya.

Namun, tahun ini kami sekali lagi menghadapi kemungkinan penutupan pemerintah — dan meskipun dihindari (pada hari terakhir yang memungkinkan), pertikaian lain atas pendanaan federal kemungkinan besar akan terjadi pada bulan Desember. Kami juga masih menghadapi krisis pagu utang, dengan Menteri Keuangan Janet Yellen mengatakan bahwa Amerika akan gagal membayar utangnya pada 18 Oktober jika pagu utang tidak dinaikkan. Bagaimana membelanjakan uang negara dan berapa banyak uang yang dapat kita pinjam adalah perdebatan yang telah kita saksikan berulang kali saat Kongres berupaya menuntaskan anggaran tahun fiskal baru dan memutuskan apakah akan menaikkan plafon utang. Faktanya, kami telah melihat penutupan sementara pemerintah dalam tiga dari 10 tahun terakhir (2013, 2018, dan 2019) karena perdebatan anggaran di Kongres.

Sebagai seorang CEO, saya memahami keinginan untuk memiliki lebih banyak waktu untuk mengerjakan sebuah proyek—tetapi beberapa tenggat waktu tidak dapat dipindahkan. Itu bisa membuat perdebatan seperti ini sangat membuat frustasi bagi rakyat Amerika, serta pasar saham. Pada 28 September 2021, Nasdaq turun 2,8%—hari terburuk sejak Maret. Dow turun 570 poin, dan The Wall Street Journal melaporkan bahwa kepercayaan konsumen terus merosot.

Tetapi jika Anda mengetahui sejarah keuangan Anda… Anda mungkin telah melihat ini datang.

Krisis utang hanyalah salah satu bagian dari “Efek Oktober” yang lebih besar.

Secara historis, September dan Oktober adalah bulan yang sulit bagi pasar saham, tetapi Investopedia menyebut Oktober sebagai “salah satu bulan yang paling ditakuti dalam kalender keuangan.” Dan pada tahun 2019, The Wall Street Journal menulis, “Rata-rata, standar deviasi putaran harian bulan Oktober adalah 38% lebih tinggi daripada selama 11 bulan lainnya. Tidak ada bulan lain yang mendekati. “Perputaran harian” saham yang naik dan turun adalah definisi dari volatilitas pasar. Dan terkadang, “turun” tidak bangkit kembali pada hari yang sama. Terkadang, mereka membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk pulih. Kepanikan tahun 1907, Selasa Hitam tahun 1929, dan Senin Hitam tahun 1987 semuanya terjadi pada bulan Oktober. Jadi apa yang membuat bulan ini menjadi bulan yang ditakuti bagi mereka yang berkecimpung di dunia keuangan?

Sebagian berasal dari apa yang telah kita diskusikan—akhir tahun fiskal memberikan gambaran yang lebih solid tentang bagaimana kinerja negara dalam 12 bulan sebelumnya, memberikan data mengenai kesehatan keuangan negara dan proyeksi dampak untuk tahun berikutnya . Data ini, atau bahkan ketakutan akan apa yang mungkin ditunjukkan oleh data ini, dapat menyebabkan volatilitas di pasar. Kontributor lain yang mungkin untuk volatilitas Oktober adalah penjualan saham di musim gugur karena individu menyesuaikan portofolio mereka dalam persiapan untuk tahun baru (dan musim pajak baru yang menyertainya).

Gabungkan faktor-faktor ini dengan ketakutan akan penutupan pemerintah, yang dapat menghentikan gaji dan tunjangan bagi jutaan orang Amerika, dan jelas terlihat mengapa begitu banyak orang di dunia keuangan yang gelisah sepanjang tahun ini.

Efek Oktober bukan satu-satunya faktor berulang yang mungkin terkait dengan portofolio Anda.

Efek Oktober mungkin nyata, tetapi penurunan historis di pasar selama bulan ini hanyalah salah satu dari banyak masalah yang tampaknya berulang kali dihadapi pasar.

Saat tahun fiskal baru dimulai dan Kongres terus memperdebatkan ke mana pajak kita harus dibelanjakan dan berapa banyak yang harus kita pinjam, kekhawatiran akan kenaikan inflasi dan resesi lainnya terus berlanjut.

Pada 28 September 2021, artikel oleh MarketWatch, kolumnis Mark Hulbert mengatakan dia melihat kemungkinan tanda-tanda resesi yang akan datang setelah membandingkan dua indeks konsumen: Survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan, yang mengukur kepercayaan konsumen terhadap keuangan mereka sendiri—dan Konferensi Indeks Keyakinan Konsumen Dewan, yang mengukur kepercayaan pada ekonomi secara keseluruhan. Yang pertama adalah 43,5 poin persentase lebih rendah dari yang terakhir.

“Ini pertanda buruk bahwa konsumen AS lebih optimis tentang ekonomi secara keseluruhan daripada tentang keuangan mereka sendiri,” jelas Hulbert. “Itu karena perbedaan serupa di masa lalu sering menjadi pertanda resesi.”

Itu adalah pernyataan yang mengkhawatirkan, tetapi penting untuk dicatat bahwa bahkan dengan Efek Oktober yang berjalan lancar dan faktor pasar serupa, kita belum tentu menuju Resesi Hebat lainnya. Apa yang kita tuju—setiap saat, terlepas dari faktor pasar—adalah masa depan yang tidak pasti. Itu adalah sesuatu yang selalu saya coba ingat sebagai CEO: Saya dapat melakukan yang terbaik untuk membuat prediksi berdasarkan kinerja masa lalu, tetapi saya tidak akan pernah benar-benar tahu apa yang akan dihasilkan tahun, kuartal, atau bahkan minggu depan. Jadi apa yang kita lakukan dalam menghadapi masa depan yang tidak pasti? Kami mencari tanda-tanda apa yang mungkin terjadi dan kemudian melakukan yang terbaik untuk mempersiapkan apa pun yang menghadang kami.

Ada beberapa langkah yang dapat Anda ambil untuk membantu melindungi portofolio Anda.

Sebagai CEO, saya menyadari tenggat waktu penting bagi perusahaan. Dan jika tenggat waktu itu terlewatkan, Anda dapat bertaruh bahwa saya akan melakukan segala kemungkinan untuk memastikan hal itu tidak pernah terjadi lagi. Ketika berbicara tentang pemerintah federal kita, tampaknya perdebatan tentang plafon utang — dan penghentian sementara yang mengikutinya — dapat menjadi hal normal baru. Jadi apa yang bisa kita lakukan?

Kami dapat membantu melindungi diri kami sendiri dan portofolio kami dari Efek Oktober dan gejolak ekonomi yang dapat terjadi akibat pertarungan anggaran di masa depan dengan mendiversifikasi aset kami. Sementara saham mungkin sangat dipengaruhi oleh sikap konsumen seputar penutupan pemerintah atau gagal bayar utang nasional kita, aset lain mungkin tidak — dan aset safe-haven tertentu bahkan dapat berkembang karena orang Amerika ingin menarik uang keluar dari pasar yang bergejolak dan sebagai gantinya menempatkannya di pasar. simpanan kekayaan yang telah teruji oleh waktu. Emas, misalnya, mencapai titik tertinggi sepanjang masa lebih dari $1.920/ons. selama krisis plafon utang AS tahun 2011.

Sampai tulisan ini dibuat, kami masih belum tahu apakah Amerika akan gagal membayar utangnya sebelum akhir Oktober, atau apakah kami akan menghadapi penutupan pemerintah lagi di bulan Desember. Namun dilihat dari buktinya, tampaknya krisis ini kemungkinan besar akan terulang di tahun-tahun mendatang. Mengetahui hal ini, sudah menjadi tanggung jawab kami untuk mempersiapkan portofolio kami sebelum kejadian seperti ini terjadi lagi.