Saatnya Membeli Emas – Berumur My ID

Emas masih mahal, tetapi meningkatnya risiko ekonomi dan gejolak pasar berarti investor harus membelinya untuk asuransi, kata Deutsche Bank, Jumat.
Pemulihan sejak krisis keuangan global dan Eropa telah menekan harga emas. Logam kuning, yang dilihat beberapa analis sebagai tempat berlindung yang aman atau sebagai perlindungan terhadap kenaikan inflasi, biasanya berkinerja buruk selama periode pertumbuhan ekonomi atau inflasi rendah. Namun, dalam catatan yang dikeluarkan Jumat, Bank Jerman mengatakan tanda-tanda ekonomi menunjukkan dukungan emas.
“Ada tekanan yang meningkat dalam sistem keuangan global; khususnya meningkatnya risiko siklus gagal bayar perusahaan AS dan risiko devaluasi tajam renminbi satu kali karena peningkatan tajam dalam arus keluar modal China,” tambah Deutsche Bank. “Membeli beberapa emas sebagai ‘asuransi’ dijamin.”
Namun, meskipun emas telah turun dari level di atas $1.900 per ons pada tahun 2011 menjadi sekitar $1.200 per ons saat ini, Deutsche Bank mengatakan masih terlihat mahal, menempati peringkat sebagai komoditas termahal dibandingkan dengan sejarah perdagangannya selama 15 tahun.
“Seperti asuransi, yang seringkali merupakan pembelian dendam bagi banyak orang, beberapa investor mungkin menolak pada level saat ini,” katanya. “Namun, kami akan berpendapat bahwa mengingat banyaknya suku bunga simpanan negatif secara global, biaya penyimpanan emas sekarang dapat diabaikan di banyak yurisdiksi, dan oleh karena itu emas layak untuk diperdagangkan pada level yang lebih tinggi dibandingkan banyak aset lainnya.
Salah satu argumen yang menentang investasi emas adalah bahwa emas adalah aset dengan imbal hasil nol. Tetapi dengan beberapa bank sentral, termasuk Bank Sentral Eropa, Bank Jepang dan bank sentral Swedia, memotong suku bunga ke wilayah negatif, yang mengikis beberapa keuntungan memegang uang tunai dibandingkan dengan emas, kata bank tersebut.
Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat juga dapat mengurangi beberapa risiko harga emas akan jatuh lebih lanjut, kata bank tersebut.
“Kami pikir risiko (ekonomi) mengarah ke sisi negatifnya. Emas cenderung berkinerja buruk di lingkungan pertumbuhan global yang kuat, jadi meski bukan penarik langsung, pertumbuhan yang melambat tentu saja mengurangi tekanan pada emas,” katanya dalam catatan tersebut.
Deutsche Bank sebelumnya memperkirakan emas akan jatuh di bawah level $1.000 per ons pada kuartal keempat tahun ini karena Federal Reserve AS menaikkan suku bunga. Tapi alih-alih tiga kali kenaikan suku bunga tahun ini, Deutsche Bank sejak itu mengatakan pihaknya memperkirakan The Fed akan menahan lebih lama, mengantisipasi hanya satu kali kenaikan suku bunga pada 2016 di tengah kontraksi di sektor pabrik, yang mengancam akan meluas ke sektor jasa.
Sekarang mengharapkan bahwa kuartal keempat tahun 2015 menandai posisi terendah untuk harga emas. Dalam catatannya Jumat, bank mengatakan menaikkan perkiraan untuk kuartal keempat tahun ini sebesar 26 persen menjadi $1.230 per ons. Emas untuk pengiriman Maret diperdagangkan pada $1.238,90 per ons pada pukul 14:30 waktu SIN/HK.
Namun Deutsche Bank mengatakan pembeli harus bersabar.
“Investor harus taktis, pada tingkat di mana emas dibeli,” katanya.
Logam mulia telah naik 16 persen terhadap euro, 17,5 persen terhadap dolar AS dan sekitar 24 persen terhadap sterling sepanjang tahun ini, menurut data dari BNY Mellon. Bahkan terhadap yen Jepang yang bangkit kembali, yang telah naik sejak Bank of Japan beralih ke kebijakan suku bunga negatif pada akhir Januari, emas naik 9 persen, membuat reli logam mulia di persentil teratas selama tiga dekade terakhir.
Deutsche Bank mencatat harga emas cenderung lebih kuat selama kuartal pertama tahun ini, namun diperkirakan akan ada beberapa pelemahan musiman, yang berarti akan ada peluang beli yang lebih baik di kuartal kedua dan ketiga. Memang, Bank of America-Merrill Lynch mencatat bahwa pembelian emas telah kuat, dengan aliran masuk $5,8 miliar selama tiga minggu terakhir, aliran masuk tiga minggu tertinggi sejak Juni 2009.
Cerita ini awalnya muncul di MarketWatch oleh Leslie Shaffer pada 26 Februari 2016. Lihat artikel di sini.