Utang Global Melonjak: Angsa Hitam Berikutnya? – Berumur My ID

Kembali pada tahun 2007, mantan pedagang opsi dan Waktu New York penulis terlaris Nassim Taleb merilis sebuah buku berjudul Angsa Hitam: Dampak dari Hal yang Sangat Mustahil. Di dalamnya, Taleb berbicara tentang kekuatan yang tidak pandang bulu dan seringkali merusak dari peristiwa global yang tak terduga: “Mudah untuk melihat bahwa hidup adalah efek kumulatif dari segelintir orang. [largely unpredictable] guncangan yang signifikan.”

Dia menggunakan pengamatannya untuk memprediksi kemerosotan ekonomi satu dekade lalu dan dengan cepat mendapat perhatian dunia.

Jauh sebelum kekhawatiran subprime pertama muncul, Taleb membuat argumen bahwa ekonomi dunia memegang tingkat utang yang sangat tinggi, yang dapat memicu kepanikan yang eksplosif dan tak terduga. Dia membuat kasus itu lagi hari ini.

Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg bulan lalu, the Angsa hitam penulis menegaskan bahwa “dunia lebih rapuh hari ini daripada di tahun 2007…. Kami memiliki lebih banyak hutang hari ini.” Dia melanjutkan dengan menunjukkan bahwa sebagian besar utang global saat ini hanya berpindah dari sektor perumahan ke neraca pemerintah dan perusahaan. Dia membandingkan kelebihan utang dengan “skema Madoff” di mana pemerintah “harus meminjam lebih banyak untuk membayar kreditor.”

Awal tahun ini, Bank of England menyuarakan keprihatinan serupa tentang risiko yang meningkat secara dramatis di pasar utang global dan secara khusus menyerukan pinjaman oleh China, Italia, pasar negara berkembang, dan perusahaan AS.

Pada bulan September, Christine Lagarde, Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional, juga membunyikan alarm atas utang dunia yang sangat tinggi dengan mendesak ekonomi global untuk memperbaiki “atap saat matahari masih bersinar.”

Dan baru minggu ini, investor miliarder Paul Tudor Jones, yang meramalkan kehancuran tahun 1987, mengumumkan bahwa “kita mungkin berada dalam gelembung utang global” dan menyatakan bahwa pasar keuangan dunia berada dalam masa sulit.

Utang dunia sekarang mencapai rekor $247 triliun—peningkatan $150 triliun selama 15 tahun terakhir. Dan ketika perusahaan dan pemerintah berjuang untuk mengeluarkan utang baru, saham global semakin hancur, ketegangan perdagangan meningkat, dan pertumbuhan ekonomi kehilangan tenaga. Semua ini terjadi di tengah siklus pengetatan bank sentral yang dapat dengan mudah menggagalkan pemulihan global. Hung Tran, Managing Director Institute for International Finance, menunjukkan bahwa kita memiliki “ekonomi Goldilocks, dengan pertumbuhan ekonomi yang layak. Inflasi tidak terlihat…. Anda selalu bisa memperpanjang hutang Anda. Namun, kemungkinan kelanjutan ini jauh lebih kecil sekarang…. ”

Moral dari cerita ini adalah bahwa hutang memotong dua arah. Ini dapat memicu pertumbuhan ekonomi tetapi juga memberi makan gelembung yang berbahaya. Banyak ahli percaya tingkat utang dunia tidak berkelanjutan. Tapi tidak ada yang benar-benar tahu bagaimana mereka akan bergerak maju atau tepatnya kapan mereka akan meledak.

Akibatnya, kemungkinan besar kita akan menghadapi peristiwa Black Swan lainnya yang sebagian besar tidak dapat diprediksi dan mengejutkan tatanan dunia. Dalam wawancara CNBC pada tahun 2010, Taleb berkata, “Saya ingin hidup dalam masyarakat yang kuat terhadap peristiwa buruk. Kita tidak hidup di dunia itu.”

Sayangnya, pada akhir 2018 kami masih belum melakukannya.